賣空力度加大，會讓技術套利出現操作空間，其他機構會幫着抛售籌碼、賺取差價，這是大資金必須付出的成本，雷霆也過了盯住零散碎片利益的層次，雷昊需要分析的是在哪個地方開始全力抛售。
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　　但是問題卻還是有，韓國對kospi20指數期貨的持倉量有限制，假如持有的标的股票占據上市公司相當份額，抛售上面也有限制，所以雷霆不僅平倉要推進，籌碼的分布情況也需要調整。

　　甚至有的時候，雷昊還需要跟某些機構簽訂海外市場的置換協議，這些協議不符合韓國法律卻符合注冊地法律，也就是所謂的擦邊球。

　　cds、cfd、fra等合約如同雪片般積累起來，大資金操作，需要付出的成本是非常高的，單單是手續費，就夠普通人用一輩子了。

　　金融機構的操作是不講理的，最終的目标都是逐利，而且包括雷昊在内，都非常明白這一場交鋒代表的意義。

　　“赢了，那群家夥的年度報表肯定很糟糕，來年，他們向其他地方伸手的成本就增加了，輸了，幾個新項目的籌備就得拖一段時間。
”

　　雷昊在前段時間就已經感覺到一股束縛感了，并非是雷霆發展速度不夠快，而是觸及了天花闆之後，該來的東西總會來，而你不可能每一次都搞出大動作，因為資金量太大。

　　資金量級一大，你的行動就被盯着，你就是市場的大變量，總是有些東西躲不過去。

　　好處也不是沒有，隻要能從韓國市場抽出手，什麼亞洲金融投資銀行、kh國際銀行，還有亞洲雷霆、lei，雷昊都有充裕的資金注入進去，架設起足夠強大的平台。

　　雷霆以投機起家，但到了現在，平台的建設才是王道，大量的風險敞口可以獨立出來給投資領域的部門管轄，其他領域則穩穩當當賺錢即可。

　　從揭開目标到現在，包括雷昊在内，雷霆也感覺到集團又開始進入到風平浪靜的時期。

　　各種談判稍有停滞，各個機構态度不再搖擺、而是處于堅定中立，合作夥伴則适量跟随，一切的一切，都要看雷霆是否可以赢下韓泰兩處地方的交鋒，最起碼，雷霆是必須保證自己可以從韓國市場全身而退。

　　算起來，雷霆也參與過不少次金融大事件了，可以說經驗上并不缺乏，但每到這個時候，以前是公司、現在是集團的雷霆就會進入到特殊的模式：投資部門為重。

　　壓力之下，久經考驗的交易部把任務完成得非常漂亮，在多頭無奈的配合下、在合作機構強力的協助下，隻是短短一個禮拜，雷霆就把400億美元的風險敞口平掉。

　　乍一看，似乎雷霆沒了持倉，但其實他們持有看空頭寸300億美元，同時持有原來的看漲頭寸也是300億美元，兩邊對沖，風險敞口關閉。

　　此時此刻，距離雷昊揭開投資方向剛好過了一個禮拜，kospi指數堪堪攀爬到2517點，在2500點上方劇烈震蕩。

　　11月20号，周一，所有人都知道，暴風雨前的最後甯靜來臨。

　　在風險敞口完全關閉的時候，雷霆有很多種選擇，一是直接退場，拿着前期的利潤走人；

　　二是雙邊加倉，代表着對手裡的籌碼還不滿意；

　　三是開始抛售看漲頭寸，壓下指數、逐漸暴露看空的風險敞口；

　　四是持倉觀望，反正手裡有錢，既能看漲又能看跌，以雷昊的操盤能力，沒有人相信他會在後市虧錢。

　　雷昊選擇的是第五種，減少看漲頭寸的同時，他讓交易部繼續賣空，但前者的速度比後者要慢。

　　這就代表着雷昊保持看空後市的态度，但同時不認為現在是發起總攻的時間點，就和打仗一樣，現在是小部隊交手的時候，大部隊還是按兵不動。

　　“吸籌？
”雷霆一動，其他機構就通過各種渠道獲知了端倪。

　　“這太自信了吧。
”

　　“雷為什麼還要減少看漲頭寸？
他不需要這些籌碼來打壓指數嗎？
”

　　“這不合理！
”

　　聚焦在雷霆身上的目光很多，業内人也都知道雷昊向來有驚人之舉，但是減少看漲頭寸這一選擇，卻着實出乎意料。

　　舉個簡單的例子，你握有一億的看漲合約，同時握有一億的看跌頭寸，你的風險敞口為零，當你需要指數下跌的時候，你肯定是賣空的。

　　但是賣空有限制，即使是對融券資格和額度限制較小的韓國市場，幾千萬上億的籌碼都需要比較繁複的合約簽訂流程，更别提動辄幾十上百億的賣盤了，所以手裡的看漲頭寸，其實就會影響到打壓指數時的力量。

　　握有實際籌碼，直接抛售便可以形成攻勢，隻是握有資金，很容易出現掣肘。

　　“有點不對勁。
”稍微有點腦子的人都看得出有些不妥，更别提金融圈這一群老狐狸了。

　　雷霆内部，氣氛也是有些凝重，中下層的人不接觸這些戰略交鋒，但上層的人都知道，雷昊的觀點說到底非常簡單：拖！

　　“拖得越久，對我們越有利，如果多頭發起進攻，那麼我們可以在更高的價位賣空，如果多頭還是不想動彈，那就拖下去！
”雷昊知道自己給外人的印象是風格激進，但不代表他不可以使用較為柔和的手段。

　　我不動彈，因為指數不動彈，對我來說不失為一件好事，答案就在于年末報表！

　　拖到12月底，年末效應就會出現，大把的機構需要軋平債務頭寸，假如拖過了一個月，下行壓力會加大。

　　再者，牛市不言頂，但停滞不動、縮量震蕩卻不是個好現象，特别是在有大資金窺視的時候。

　　對雷昊來說，決戰的時機已經到了，但既然有更好的指數可以争取，為什麼要莽撞呢？
我拖着，我占據優勢。

　　要麼，你就主動發起總攻，要麼，你就承受被慢慢勒緊脖子的感覺。

　　平掉風險敞口的時候，雷昊是占據了主動，決戰的時候，雷昊卻是布下防線，然後話也不說，就等着對手沖上來。

　　這一階段，叫不動如山。
(未完待續。
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