市場法則，價高者得，一種合約跟許多個機構展開談判，屬于十分正常的情況。

　　誰也不知道對手方要多少合約，但有人進一步看高Shibor，是确定的事情，再加上資金面的流動性進一步緊張，指數有進一步推高的可能，偏偏美元升值壓力也變大，相當于人民币會相對貶值，彙率的變動會否導緻本币市場的流動性回暖，是一個值得考量的命題。

　　内有央媽，外有彙率波動，各種的變量夾雜在一起，導緻Shibor變動不大。

　　7月19号，周三，雷昊得到的數字是：5.1%左右。

　　平均的對沖位置在5.1%左右，當然，1天的、7天的、14天的和21天的Shibor肯定是不同，但用14天去均權之後就是5.1037%，協議金額也相差不遠，5200億。

　　“算起來，每1%的波動，基數5200億的話，也才堪堪接近2億的盈虧。
”雷昊心裡面馬上就算出了數字。

　　“LEI做多美元都投了基數200億……美元，預計0.27%利潤空間，也能有5400萬美元，用人民币來計算，都能有3億6000萬左右。
”

　　“亞太的外彙混合盤也有些籌碼，還是幾千萬美元入賬。
”

　　“股市這邊有些賬面上的收獲，幾千萬人民币？
但沒足夠量能退出來。
”

　　“期貨市場、債券市場等地方也應該有些斬獲，再加上量化對沖的那些，也還是不過億，量能啊！
”

　　雷昊迅速計算着雷霆和LEI的各種收益，到了他現在的階段，已經不是投資單一市場能夠滿足了。

　　資金量太大，你不可能說哪個指數波動太大就投資哪個指數，隻能說Shibor的波動最大，雷昊在這裡花費的功夫就最多。

　　而且，像是Shibor這種數據，它的波動是受其他市場影響并且會反饋回去、影響到其他市場的，比如說貨币基金、債券利率等東西，這也是可以投資的地方。

　　但是，嚴格來說，雷昊做的是單邊，即使用比較複雜的理論來解釋，他做的是結構性的單邊對沖。

　　Shibor飙升、債市利率上漲；美元彙率在漲、人民币小幅度下挫、其他貨币小幅度下挫；股市上漲卻沒有量能，期貨市場窄幅波動，貴金屬價格微幅下行調整、原油價格中位震蕩……一個指數會影響到另一個指數，但每一個指數又可以獨立出來分析。

　　這才是金融市場。

　　美元的盤子最大，Shibor的波動最大，所以LEI那邊的預期收益還不如國内這邊，更為重要的是，針對Shibor的操作，也許可以讓央行把金融的風向标試探出來：市場化！

　　雷霆這邊要下了籌碼，工行和招行的金融部頓時歡呼聲一片，按照約定的2個基點的價差，負責幫雷霆搜集籌碼的工作組可以獲得0.02%的利息純收入。

　　也就是說，5200億乘以0.02%除以365乘以14，差不多400萬的純收入，隻是兩天時間，已經足夠有多了。

　　雷霆的交易部則非常苦逼，他們跟合作夥伴同場操作，每一份合約簽訂下去之後，他們就要代表雷霆簽字，然後迅速拿回總部走程序，各個需要簽名通過的部門領導、包括雷昊在内，簽字簽到手軟。

　　簽訂的合約越來越多，對手方再傻也知道有問題。

　　有的時候，明明己方給出的是5.2%不到的數字，明明已知的有其他機構開出5.0%的數字，為什麼己方的合約可以成立？
市場湧入的合約到底有多少張？
這肯定有問題啊。

　　但你不簽，别人會簽，合約是同時談判的，市場走向是研究部門給出了确定量的，有預期的利潤空間、對手盤持倉量存疑也沒關系，你分散買、買得多，代表着你承壓更多，為什麼不簽？

　　簽！

　　“雷總，1000億了。
”下午3點，趙力辰打了電話過來報告一下。

　　“雷總，3000億了……”4點，趙力辰親自過來說明一下。

　　“雷總，5000億了！
”5點，趙力辰額頭上滲出了汗水。

　　餘榮、向永澤等人也開始覺得緊張，恍恍惚惚之間，雷霆做的事算是表露無遺：做莊。

　　跟半個市場對賭監管層政策面信息，按照銀行同業拆借市場每天一千多億的交易量，雷霆的協議金額足有四五天的量能，當然，月末月初交易活躍一點，但也有一兩天的量能合約了。

　　雖然不是真金白銀的對沖，但這絕對足夠影響到市場走向，而且傻子也知道雷霆有渠道進入銀行的同業拆借市場。

　　你拿了多少籌碼？
你想幹什麼？
你這麼明目張膽，不怕監管層憤怒嗎？

　　要知道，四大行之類的央行親兒子都可以出現一些“技術性錯誤”，每次都導緻幾千萬上億的損失也沒事，親媽不會打你屁股，但雷霆是民營的，你敢動手試試？
一行三會不輪流過來教育你，才是咄咄怪事。

　　“收手！
”雷昊把合約數量卡在一個恰當的位置，他也認為事情會按照他的意向發展。

　　5200億的協議金額，最後小有改變的5.1042%的對沖位置，這些數據恰好卡住了市場的咽喉。

　　再多，必然會導緻嚴重的連鎖反應，這個位置，别人最難受。

　　雷昊相當于給監管層遞了一把刀，讓他們為了金融市場化，揮動這把刀，小小教訓一下衆多觀念還很老派的金融官員。

　　随着時間的流逝，第一個收集到完整信息的是銀監會，然後一行三會全都知道，接着整個内地的金融市場都知道了，最後外資機構也都知道了。

　　窺得全貌，仔細分析一下，大家頓時就非常驚訝和期待。

　　“幹得漂亮，中國雷在撩撥監管面的神經。
”外資機構的人都興奮起來。

　　“這是什麼意思，賭監管層不會給市場注入流動性？
”

　　“用合約倒逼央行？
”

　　“雷總好魄力！
”

　　看起來不算傷筋動骨的盈虧幅度，卻隐隐間揭開了最終的目的，金融圈頓時一片沸騰。

　　是的，錢不多，但代表的意見卻非常堅決，我就是賭你不出手，我就是讓你出手有顧忌，說好的市場化呢？
三番兩次發文件說市場化、說去杠杆，現在就到你做出選擇的時候了。

　　萬事俱備隻欠東風，雷昊總算點燃了心中的一把火。
(未完待續。
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