銀行的存款利率和債券價格是呈反相關的，前者下跌、後者上漲，因為後者的利率是固定的。

　　然而還有一個問題是，通貨膨脹！

　　以泰國市場的情況，隻要是金融從業者，稍微拿個計算器撥拉一下，就可以得出一個結論：泰國央行敢降低基準利率，泰國的通貨膨脹率馬上看漲。

　　通貨膨脹了，錢不值錢了，債券用另一個角度來看，也可以說是一種貨币，或者準确來說，貨币就是一種債券。

　　那麼問題來了，錢不值錢了，債券呢？
是否也不值錢了呢？
答案當然如此。

　　“振幅變大了！
”趙蔚華腦皮一炸，有種被猛獸盯上的感覺。

　　雖然從一開始，建行就一直在壓制雷霆，趙蔚華也是信心滿滿準備适時行權，收割雷霆在債市的看漲頭寸，但他沒想到，短短的幾天，市場就出現了這麼巨大的風險。

　　是的，降息會推高債券價格，然而降息造成的通貨膨脹率上升會壓低債券價格，最後……來來來，賭一波大小。

　　毫無疑問，降息預期加大之後，債券價格會上漲，然而雷昊很賊的在昨天拉高了債券指數，三十幾個點位，讓這次的行情幾乎完全找不到再向上的空間。

　　但是不要緊，按理說，建行可以用20個點差的價格行權，他們反正是賺錢。

　　然而，後市風險大，如果通貨膨脹率太高，債券價格是會跌回去的。

　　問題來了，是利率降低給予債券價格上行的力度高，還是後期通脹率提升給予債券價格下行的壓力大呢？

　　“SET指數上升隻會是暫時的，于股市，STE指數在上漲到一定幅度之後，應該會出現掉頭朝下的态勢，我們可以在高位賣空，當然，量能必定不足，公司最需要看重的，是指數回落的時候，出現的賣盤，我們要建倉，就要吸納掉這些賣盤。
”

　　“于債市，我需要保證20個點位的虛高位置，等待建行的行權，隻要他們敢拿，我們就推動降息預期打消，讓股市回歸，也讓債市看空，必要的時候，可以直接賣空債市，彙豐他們還有籌碼可以拆借。
”

　　滬市，雷霆，雷昊在辦公室給泰國那邊的交易部下達指令。

　　現在雷霆在泰國的負責人是蘇永彥，他是蘇逸文的侄子，但也有兩把刷子，而且可以算是公司的元老，從去年雷霆港島分公司建立的時候，就已經入職了。

　　作為雷霆的元老，有一種态度是必不可少的，那就是“聽雷總的話”。

　　“但是，從泰國金融管理委員會得到的消息并不樂觀，推動降息的勢力很強大。
”視頻裡面，蘇永彥有些許的猶豫。

　　“不可能，坤育在玩火，而且他玩得起。
”雷昊搖了搖頭。

　　未來信息中已經提示了泰國市場的變動，雷昊從這些信息裡面也可以分析出很多結論。

　　泰國現在巴洛将軍代理總理職位，作為巴洛的侄子，坤育是個金融精英，他有自己的抱負，他想振興泰國經濟。

　　然而泰國的政局非常複雜，這一次的降息預期，雷昊認為就是坤育帶領着金融管理委員會搞出來的事情。

　　泰國的資本勢力希望在市場反應過來之前，直接敲定泰國央行降低存款基準利率這件事，但是金融管理委員會看出不妥，又無法完全阻擋資本勢力的進攻，索性直接先行釋放降息壓力。

　　這會導緻市場先行消費掉降息的影響，股市、債市都應聲而變，那麼從降息這件事獲取利潤的想法不說落空，起碼也少了很多利益空間。

　　隻要付出和收益部成正比，金融管理委員會就可以表态取消降息預期，泰國的資本勢力為了保住更大的利益空間，也很可能會接受這個建議。

　　這就是金融，涉及到政治醜惡的東西。

　　對雷霆來說，他們這段時間一直在布局泰國市場，和坤育這些金融管理當局也建立了一些聯系，雷昊是可以插手這件事的，前提是市場要往他分析的方向運轉。

　　“SET指數會漲，現在泰铢還處于相對低位，暹羅等金融集團在抽調資金彌補國際市場的投機虧損，泰铢在被迅速置換成美元，貨币流動到我們的手裡，我看漲，SET就一定漲。
”吩咐完蘇永彥，雷昊轉過頭來又開始和坤育溝通。

　　實際上，這種事情很好分析，雷霆是大機構，在韓國市場敲了美國為首的資本勢力一悶棍，所得好處，雷昊受用至今。

　　雷霆在泰國本土的對手暫時性出現部分真空狀态，所以雷昊和對手有着一種默契，暹羅抛售籌碼、得到泰铢、換取美元、彌補國際市場的賬面虧損，雷霆吸納籌碼、同時用美元換泰铢、拿國際市場的盈利來推進泰國市場布局。

　　這是一種默契，在這種情況下，其他人想插手，哪有那麼簡單？

　　雷昊想讓SET指數上漲，高盛、摩根、暹羅等金融集團都會暗喜不已，而且會高位抛售部分籌碼。

　　雷昊不會去高位接盤，反而會跟對手一樣進行賣空，前提就是SET指數回落，他也相信對手不敢在高位跟他再來一場對沖，兩方同時賣空的情況下，SET指數不跌才是怪事。

　　綜合起來看，高位就在降息預期達到巅峰的時候，這個時間點會出現所有資本勢力糾纏在一起的情況。

　　然後再來看看各方需求，坤育代表的泰國當局希望取消降息預期，讓泰國市場較為平穩地發展，這會讓股市回落、債券市場也應該會詭異的出現價格回落現象。

　　雷霆和泰當局的目标一樣，然而其他資本勢力不會太願意，跟雷霆交過手的暹羅、高盛、摩根等金融機構希望高位縮減倉位，換取資金去擺平國際市場的虧損，泰國本土的資本勢力希望降息，從銀行系統拿錢生錢。

　　在這種情況下，雷昊覺得建行會行權，他們會拿走債券頭寸，然後……爆炸。

　　12月18号，當雷霆再次把持倉債券的點位拉高個20多點的時候，趙蔚華氣得肝都疼了。

　　本以為期權合約是一條勒在雷霆脖子上的繩索，現在這條繩索卻被雷昊拿來釣魚，而且釣的還是建行的彙儲業務部。

　　雷霆給參與彙儲業務的後來者支了個招，20個點又怎樣？
在容量不大的市場裡面，我可以擡高債券價格，讓你的期權條款根本就沒起到作用。

　　但是這麼做有一個弊端，就是雷霆會吸納更多的債券，畢竟維持高位是需要成本的，然而建行彙儲業務部糟心的是，假如他們敢行權，雷昊手裡多餘的債券肯定要尋找機會抛售，到時候……坑啊。